重要會議將至，回想起前幾年政策推崇新能源走上神壇，新能源產(chǎn)業(yè)基金當(dāng)了好幾年的“題材扛把子”，但在產(chǎn)能過剩的背景下，新能源板塊近年來的表現(xiàn)讓人大跌眼鏡。原本以為奉新能源為信仰的基金經(jīng)理們會堅守“風(fēng)光鋰儲”的陣地，沒想到卻悄悄調(diào)轉(zhuǎn)船頭，大手筆買入TMT（科技、必贏官網(wǎng)首頁媒體、通信）個股，尤其是AI領(lǐng)域的明星公司。信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)就是其中的佼佼者，投資快報記者從基金通產(chǎn)業(yè)跟蹤模型中發(fā)現(xiàn)，該基金自2023Q3開始大量買入AI概念股，棄新能源為腐朽陳珠。這波操作，像極了“老司機(jī)”突然換賽道，讓人不禁發(fā)問：是AI的風(fēng)口太誘人？還是基金經(jīng)理信仰不夠堅定？
根據(jù)基金的投資理念：“本基金通過積極主動的管理,在有效控制風(fēng)險的前提下,精選新能源及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行投資,為投資者追求長期穩(wěn)定的投資回報。”明確表達(dá)了要從新能源產(chǎn)業(yè)里面挑選優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)行投資，但投資快報記者打開基金最新的十大重倉股一看，AI成份力壓傳統(tǒng)新能源，十只股票里有80%都是AI硬件相關(guān)標(biāo)的，新能源方面只保留了“寧王”及上汽集團(tuán)，基金經(jīng)理拋棄了信仰但又未完全拋棄。
根據(jù)南財基金經(jīng)理人物庫，信達(dá)澳銀新能源的基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)是浙江大學(xué)工學(xué)碩士。2010年9月，他加入平安證券綜合研究所TMT組，做賣方分析師，2014年1月加入信達(dá)澳亞基金公司，歷任研究員，基金經(jīng)理助理。2016年10月19日馮明遠(yuǎn)開始管“信澳新能源產(chǎn)業(yè)”，放棄了新能源基金的定位，直接重倉電子。2021-2022年，馮明遠(yuǎn)又把新能源產(chǎn)業(yè)鏈買成了第一大重倉行業(yè)，沒錯過新能源的大行情。名校工學(xué)背景，TMT研究員出身，也難怪馮經(jīng)理能在新能源與AI硬件中來回切換。
拐點發(fā)生在2023年9月，隨著新能源板塊的“跌跌不休”，馮經(jīng)理終于按耐不住擁抱AI的心，三季度里幾乎是高位大量買入AI硬件相關(guān)股，此時十大重倉股里已不見新能源的蹤影。這一操作在當(dāng)時備受爭議，隨后的量化金融風(fēng)暴里基金凈值更是遭遇無差別殺跌。直到2024年9月24日高層政策為股市注入流動性，凈值回報方才好轉(zhuǎn)。
2025開年至今，信達(dá)澳銀新能源回報率8.12%，跑贏滬深300。在924行情的幫助下，基金的凈值水平已超過“追高AI”時的位置。但這些收益卻跟新能源板塊關(guān)系甚微，硬要扯上關(guān)系的話，必贏官網(wǎng)首頁還得把英偉達(dá)CEO黃仁勛2024年3月份“AI的盡頭是能源”的言論抬出來。從凈值回報率上看，馮經(jīng)理這波倉位管理還是有一定的效果的，倘若基金堅持持有新能源，恐怕是要繼續(xù)被市場流動性抽血。
從投資歷史看，馮明遠(yuǎn)的風(fēng)格沒有發(fā)生明顯漂移，偏向于產(chǎn)業(yè)思維，自下而上挖掘牛股，投資領(lǐng)域以科技和新能源為主，他擅長在這些領(lǐng)域進(jìn)行深度研究和精準(zhǔn)投資。盡管近年來市場風(fēng)格變化導(dǎo)致其管理的部分基金業(yè)績下滑，但他依然較為堅持自己的投資理念。在2024年三季報中，馮明遠(yuǎn)寫道，基金維持了電子半導(dǎo)體行業(yè)持倉比重，中國半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷近二年的行業(yè)去庫及跌價階段，當(dāng)前芯片價格及庫存水平均己回到均衡狀態(tài)，未來行業(yè)有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇狀態(tài)。計算機(jī)行業(yè)在2024年前半年經(jīng)歷了大幅下跌，部分優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)具備一定吸引力。在四季報中，馮明遠(yuǎn)判斷，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前價格及庫存水平均已回到均衡狀態(tài)，未來行業(yè)有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇狀態(tài)。從這些表述上看，未來一段時間，信達(dá)澳銀新能源或?qū)⒗^續(xù)持有TMT個股，靜待花開。
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