道指和小盤股指未能維持盤初漲勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)如期暫停降息，但聲明偏鷹派打壓降息預(yù)期，

　　英偉達(dá)重返跌勢(shì)，最深跌近7%。阿斯麥歐股最高漲超11%。歐洲奢侈品股跌。美股盤后財(cái)報(bào)，特斯拉和Meta盤后先跌后漲，微軟盤后跌超5%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)如期暫停降息，刪除“通脹朝2%目標(biāo)取得進(jìn)展”表述，改稱勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，鮑威爾：不急于調(diào)整政策，聲明的通脹表述并非發(fā)出信號(hào)，沒跟特朗普聯(lián)系過，金融市場(chǎng)近期發(fā)生的人工智能拋售不可持續(xù)，“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”：美聯(lián)儲(chǔ)“進(jìn)入新的觀望階段”。

　　特斯拉四季度營收和利潤(rùn)遜于預(yù)期，能源業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，中國四季度車輛交付創(chuàng)歷史紀(jì)錄，預(yù)計(jì)車輛交付今年重拾增長(zhǎng)，更多經(jīng)適車型處于上半年投產(chǎn)的正軌之上，Cybercab計(jì)劃2026年投產(chǎn)，盤后先大跌5%后再轉(zhuǎn)漲。

　　微軟上季云營收意外放緩，資本支出接近翻倍增長(zhǎng)，AI業(yè)務(wù)年收入超130億美元、增長(zhǎng)175%，盤后跌超6%。

　　AI助MetaQ4業(yè)績(jī)創(chuàng)紀(jì)錄，但Q1指引遜色，“燒錢”應(yīng)對(duì)DeepSeek，今年支出或增六成。股價(jià)盤后先曾跌超5%，轉(zhuǎn)漲后一度漲超5%。

　　一掃DeepSeek沖擊擔(dān)憂，ASMLQ4業(yè)績(jī)炸裂、訂單環(huán)比翻倍，仍看好AI需求。

　　美國對(duì)DeepSeek“下手”了。據(jù)玉淵潭天，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日，美國多名官員回應(yīng)DeepSeek對(duì)美國的影響，表示DeepSeek是“偷竊”，正對(duì)其影響開展國家安全調(diào)查。

　　中國不只有DeepSeek，阿里除夕夜拋出重磅新模型，也許是時(shí)候整體重估中國AI資產(chǎn)了。

　　“DeepSeek甚至繞過了CUDA”，論文細(xì)節(jié)再引熱議，工程師靈魂提問：英偉達(dá)護(hù)城河還在嗎？

　　美股：道指跌0.31%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.47%，納斯達(dá)克跌0.51%。

　　歐股：歐洲STOXX 600指數(shù)收漲0.50%，連續(xù)兩個(gè)交易日創(chuàng)收盤歷史新高。德國DAX 30指數(shù)收漲0.97%，連續(xù)第二個(gè)交易日創(chuàng)收盤歷史新高。法國CAC 40指數(shù)收跌0.32%。英國富時(shí)100指數(shù)收漲0.28%。

　　債市：10年期美債收益率大體持平，報(bào)4.551%。2年期美債收益率上漲2個(gè)基點(diǎn)，至4.226%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)如期暫停降息，刪除“通脹朝2%目標(biāo)取得進(jìn)展”表述，改稱勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，鮑威爾：不急于調(diào)整政策，聲明的通脹表述并非發(fā)出信號(hào)，沒跟特朗普聯(lián)系過，金融市場(chǎng)近期發(fā)生的人工智能拋售不可持續(xù)，“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”：美聯(lián)儲(chǔ)“進(jìn)入新的觀望階段”。

　　本次美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明刪掉勞動(dòng)力市場(chǎng)緩和及失業(yè)率有所上升說辭，改稱勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健、失業(yè)率近來企穩(wěn)低位；刪除通脹朝目標(biāo)2%取得進(jìn)展的說辭，重申通脹有所高企、通脹和就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大體均衡、未來利率調(diào)整考慮“程度和時(shí)機(jī)”。

　　。鮑威爾稱聲明的通脹表述只是為了簡(jiǎn)化句子，并預(yù)言通脹還會(huì)繼續(xù)降溫。他稱，金融市場(chǎng)近期發(fā)生的

　　特斯拉四季度營收和利潤(rùn)遜于預(yù)期，bwin必贏官方網(wǎng)站能源業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，中國四季度車輛交付創(chuàng)歷史紀(jì)錄，預(yù)計(jì)車輛交付今年重拾增長(zhǎng)，更多經(jīng)適車型處于上半年投產(chǎn)的正軌之上，Cybercab計(jì)劃2026年投產(chǎn)，盤后先大跌5%后再轉(zhuǎn)漲。

　　大把砸錢AI動(dòng)力還不足，微軟上季云營收意外放緩，盤后跌超6%。四季度微軟云合計(jì)收入同比增長(zhǎng)21%，分析師預(yù)期增速持平三季度的22%；Azure和其他云服務(wù)收入增長(zhǎng)31%，也較三季度的33%放緩，當(dāng)季AI產(chǎn)品貢獻(xiàn)Azure 13個(gè)百分點(diǎn)增長(zhǎng)、高于預(yù)期；資本支出接近翻倍增長(zhǎng)。CEO稱AI業(yè)務(wù)年收入超130億美元，增長(zhǎng)175%。

　　AI助MetaQ4業(yè)績(jī)創(chuàng)紀(jì)錄，而Q1指引遜色，“燒錢”應(yīng)對(duì)DeepSeek，今年支出或增六成。四季度Meta總營收和廣告收入均同比增21%，EPS盈利較分析師預(yù)期高18%、同比增超50%，元宇宙業(yè)務(wù)虧損近50億美元、略低于預(yù)期；一季度營收指引最低增8%，大幅放緩，未提供全年?duì)I收指引；今年資本支出指引高達(dá)650億美元、較分析師預(yù)期高24%。股價(jià)盤后先曾跌超5%，轉(zhuǎn)漲后一度漲超5%。

　　一掃DeepSeek沖擊擔(dān)憂，ASML Q4業(yè)績(jī)炸裂、訂單環(huán)比翻倍，仍看好AI需求。衡量ASML市場(chǎng)需求的關(guān)鍵指標(biāo)凈訂單額四季度達(dá)70.9億歐元，環(huán)比大增169%，較分析師預(yù)期高近80%，一季度銷售指引高于預(yù)期。CEO稱，DeepSeek崛起是“好消息”，成本降低意味著應(yīng)用更多，會(huì)推動(dòng)芯片需求增加、而非減少。ASML歐股一度漲近12%，創(chuàng)近五年最大盤中漲幅。

　　美國對(duì)DeepSeek“下手”了。據(jù)玉淵潭天，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日，美國多名官員回應(yīng)DeepSeek對(duì)美國的影響，表示DeepSeek是“偷竊”，正對(duì)其影響開展國家安全調(diào)查。就在前一天，美國總統(tǒng)特朗普還稱DeepSeek是很積極的技術(shù)成果。

　　中國不只有DeepSeek，阿里除夕夜拋出重磅新模型，是時(shí)候整體重估中國AI資產(chǎn)了嗎？1月29日凌晨，阿里通義千問團(tuán)隊(duì)悄然上線-Max，在多個(gè)權(quán)威基準(zhǔn)測(cè)試中展現(xiàn)出與全球頂級(jí)模型比肩的性能。分析稱，此前過度聚焦DeepSeek，卻忽視了包括阿里通義在內(nèi)的中國AI整體性追趕。當(dāng)阿里云展現(xiàn)出“強(qiáng)大模型+充足算力+完整云平臺(tái)”的組合優(yōu)勢(shì)時(shí)，是否印證了類似去年北美云計(jì)算服務(wù)商的投資邏輯？

　　周一的“DeepSeek”沖擊結(jié)束了嗎？高盛認(rèn)為，目前的關(guān)鍵在于Deepseek對(duì)AI資本支出貨幣化構(gòu)成了多大的威脅，以及R1模型實(shí)際上有多先進(jìn)。bwin必贏官方網(wǎng)站如果GPU的使用能夠更加高效，那么對(duì)最先進(jìn)GPU的需求就會(huì)略有下降。超大規(guī)模企業(yè)迄今為止所做的投資可以有更長(zhǎng)的回報(bào)期。那些原本認(rèn)為能用六年的頂尖GPU，實(shí)際使用時(shí)長(zhǎng)可能更久。在其他條件不變的情況下，這對(duì)除英偉達(dá)外的幾乎所有參與者都是利好。

　　“DeepSeek甚至繞過了CUDA”，論文細(xì)節(jié)再引熱議，工程師靈魂提問：英偉達(dá)護(hù)城河還在嗎？DeepSeek做了PTX級(jí)別的優(yōu)化不意味著完全脫離了CUDA生態(tài)，但確實(shí)代表他們有優(yōu)化其他GPU的能力。來自Mirae Asset Securities Research的分析稱，V3的硬件效率之所以能比Meta等高出10倍，可以總結(jié)為“他們從頭開始重建了一切”。

　　2025大年初一電影票房人次雙破紀(jì)錄。據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至1月29日21時(shí)41分，2025大年初一電影票房超17.72億元，刷新中國影史單日票房紀(jì)錄；觀影人次超3446.9萬，刷新中國影史單日觀影人次紀(jì)錄！影史新高持續(xù)創(chuàng)造中！

　　DeepSeek開啟新時(shí)代，中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈將如何變化？大摩認(rèn)為，服務(wù)于一線超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的GPU供應(yīng)鏈企業(yè)，或首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊。而隨著AI部署門檻的降低，面向企業(yè)市場(chǎng)的供應(yīng)商和ASIC解決方案提供商可能獲得更多發(fā)展機(jī)遇。

　　白宮給美國公務(wù)員下“最后通牒”：全職到崗上班，或者拿八個(gè)月補(bǔ)償走人。白宮官員表示，強(qiáng)制要求員工返回辦公室將導(dǎo)致5%-10%的聯(lián)邦員工辭職，并預(yù)期這一政策能夠每年節(jié)省高達(dá)1000億美元的開支。

　　G7先鋒加拿大央行下調(diào)利率25基點(diǎn)，結(jié)束量化緊縮，取消未來降息指引。加拿大央行連續(xù)第六次會(huì)議降息。官員們指出，自去年6月以來降息200個(gè)基點(diǎn)已是大幅寬松措施，最新取消了任何未來進(jìn)一步降息的前瞻指引。美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅威脅給加拿大經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。

　　歐洲天然氣期貨漲至51.04歐元/MWh，創(chuàng)2023年10月份以來新高。

　　蘋果本月第五次被下調(diào)股票評(píng)級(jí)，分析師看衰iPhone前景。Oppenheimer將蘋果公司的評(píng)級(jí)從跑贏大盤下調(diào)至與大盤一致，反映出投資者在該公司業(yè)績(jī)發(fā)布前心態(tài)謹(jǐn)慎。這至少是蘋果本月以來第五次評(píng)級(jí)遭降，此前杰富瑞、Moffett Nathanson、Loop Capital和星展銀行均下調(diào)了對(duì)蘋果的展望。此次降級(jí)進(jìn)一步證明蘋果是除特斯拉外最不受歡迎的大型科技股。與其他人一樣，Oppenheimer分析師Martin Yang在下調(diào)評(píng)級(jí)時(shí)提到了對(duì)iPhone銷售的擔(dān)憂，他認(rèn)為iPhone增長(zhǎng)面臨雙重挑戰(zhàn)，包括中國市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、Apple Intelligence和生成式人工智能應(yīng)用程序不足以吸引消費(fèi)者加快更新設(shè)備。

　　Sam Altman狂贊中國大模型DeepSeek，OpenAI有這對(duì)手很興奮！Altman表示，DeepSeek的R1是一款令人印象深刻的模型，尤其是考慮到其性價(jià)比。與此同時(shí)，Altman直接宣布免費(fèi)ChatGPT將提供o3-mini模型，多數(shù)人認(rèn)為這是DeepSeek的功勞。

　　OpenAI首席研究Mark Chen：DeepSeek獨(dú)立發(fā)現(xiàn)了o1核心理念，然而市場(chǎng)反應(yīng)過度。OpenAI的首席研究Mark Chen的推文，表面上是祝賀DeepSeek取得的成就，但仔細(xì)品味，卻能感受到一絲微妙的“酸味”和“防守”姿態(tài)。

　　達(dá)利歐：“AI泡沫”和互聯(lián)網(wǎng)泡沫如出一轍，當(dāng)前和1998或1999非常類似。“換句話說，有一項(xiàng)重大的新技術(shù)肯定會(huì)改變世界并取得成功。但一些人將這一點(diǎn)與投資成功混為一談了?！?

　　“對(duì)沖基金界的喬丹”發(fā)話：DeepSeek對(duì)AI是利好，周一美國科技股暴跌是錯(cuò)誤。Point72創(chuàng)始人史蒂夫·科恩表示，“我們的觀點(diǎn)是，DeepSeek所發(fā)生的事情實(shí)際上是樂觀的，因?yàn)樗苿?dòng)了向超級(jí)人工智能的轉(zhuǎn)變，這正在到來，而且來得很快。”

　　霍華德馬克思：周一英偉達(dá)暴跌，為何資管股也重挫，這“非理性”。在馬克思看來，AI概念股的調(diào)整本應(yīng)是局部事件，但投資者對(duì)“錯(cuò)失恐懼”（FOMO）的過度反應(yīng)，導(dǎo)致資管、地產(chǎn)、公用事業(yè)等關(guān)聯(lián)領(lǐng)域集體受創(chuàng)。這種情緒傳導(dǎo)如同多米諾骨牌——當(dāng)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)英偉達(dá)的AI芯片可能面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手沖擊時(shí)，恐慌迅速蔓延至整個(gè)“AI基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)圈”。

　　“Jevons悖論”的大反擊。幾乎沒有證據(jù)表明科技巨頭（真正的金主）會(huì)因此次事件減少任何領(lǐng)域的投入。最富雄心的初創(chuàng)企業(yè)也不會(huì)放緩步伐。OpenAI屬于特殊存在：作為這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)最具價(jià)值的頭部品牌，若運(yùn)作得當(dāng)，可能成為2004年的谷歌。高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特質(zhì)使其大規(guī)模投入不足為奇，其模型發(fā)布總能引發(fā)遠(yuǎn)超同行的關(guān)注度（對(duì)品牌和AI運(yùn)動(dòng)都至關(guān)重要）。在長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的技術(shù)周期初期就采取資本保全/緊縮訓(xùn)練預(yù)算的策略，這實(shí)在令人詫異。

　　華爾街深度研究：DeepSeek是AI末日嗎？在“模型規(guī)模定律”不斷推動(dòng)成本上升的背景下，像MoE、模型蒸餾、混合精度計(jì)算等創(chuàng)新對(duì)AI發(fā)展至關(guān)重要。伯恩斯坦認(rèn)為，目前AI計(jì)算需求遠(yuǎn)未觸及天花板，新增算力很可能會(huì)被不斷增長(zhǎng)的使用需求吸收。

　　前美聯(lián)儲(chǔ)三把手杜德利加入Coinbase全球顧問委員會(huì)，特朗普競(jìng)選經(jīng)理等多位大咖也加入其中。杜德利表示：“我確實(shí)覺得加密貨幣領(lǐng)域有很多機(jī)遇。與其說是關(guān)乎比特幣和投機(jī)迷因幣，不如說是關(guān)乎技術(shù)、資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)移的能力以及金融資產(chǎn)的代幣?！?