DeepSeek用戶飆升，阿里資本開支持續(xù)景氣，云服務廠商有望持續(xù)受益DeepSeek-R1性能對齊OpenAI-o1正式版，且價格優(yōu)勢顯著，成為全球增速最快的AI應用之一。根據(jù)AI產品榜公眾號，截至1月31日，DeepSeek霸榜蘋果應用商店美國等157個國家/地區(qū)的第一名。根據(jù)QuestMobile，截至2月1日，DeepSeek成史上最快突破3000萬日活APP；從上線日，DeepSeekApp的累計下載量超1.1億次，周活躍用戶規(guī)模最高近9700萬。2月6日，DeepSeek官網聲明稱，“當前服務器資源緊張，已暫停API服務充值”。

　　阿里CEO吳泳銘表示，未來三年集團在云和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。我們認為DeepSeek模型憑借優(yōu)異性能和低成本優(yōu)勢引燃應用端需求，阿里等云廠商加碼CAPEX驗證AI算力需求高景氣，云計算作為底層算力支撐有望顯著受益，建議重視云廠商AI“賣鏟人”成長潛力。

　　2月以來，廣東、江蘇、內蒙古、江西等多地宣布其政務服務系統(tǒng)接入DeepSeek系列大模型。國務院國資委近日召開中央企業(yè)“AI+”專項行動深化部署會，要求中央企業(yè)“十五五”規(guī)劃要將發(fā)展人工智能作為重點，加大相關資金投入。據(jù)《》不完全統(tǒng)計，目前有超20家央企接入DeepSeek，完成DeepSeek大模型私有化部署，涉及能源、通信、汽車、金融、建筑等多個領域。大模型一體機不僅能夠降低AI使用門檻，還能滿足政務部門、央國企等數(shù)據(jù)敏感行業(yè)的安全和隱私需求，有望受益AI政務及央國企AI浪潮。

　　我們持續(xù)堅定看好阿里、DeepSeek等為代表的國產AI產業(yè)崛起趨勢，算力領域，云廠商受益標的包括深桑達A、青云科技-U、優(yōu)刻得-W、首都在線、金山云等，一體機推薦深信服、軟通動力，受益標的包括新致軟件、永信至誠、龍芯中科、云從科技、麒麟信安、恒為科技等，推薦淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益標的包括寒武紀、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、景嘉微、遠東股份等；華為昇騰生態(tài)，推薦神州數(shù)碼、卓易信息等，受益標的包括高新發(fā)展、廣電運通、烽火通信、拓維信息等。

　　應用推薦金山辦公、科大訊飛、同花順、合合信息、鼎捷數(shù)智、拓爾思、金蝶國際、焦點科技、稅友股份、上海鋼聯(lián)、致遠互聯(lián)、普元信息等，受益標的包括每日互動、高偉達、漢王科技、金橋信息、漢儀股份、三六零、萬興科技、泛微網絡、用友網絡、潤達醫(yī)療、彩訊股份、福昕軟件、漢得信息、興圖新科等。

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