2025年3月1日，DeepSeek發(fā)布技術(shù)文章稱，2月27日24點(diǎn)到2月28日24點(diǎn)，GPU租賃成本按2美元/小時(shí)計(jì)，平臺(tái)日均成本為87072美元；所有輸入/輸出token按R1定價(jià)計(jì)，平臺(tái)單日收入為562027美元

　　不過(guò)需要注意的是，DeepSeek展示的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)僅是經(jīng)過(guò)高度簡(jiǎn)化與理想化處理的結(jié)果，與現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)中的復(fù)雜狀況存在較大偏離。DeepSeek坦言，因V3的定價(jià)更低、僅部分服務(wù)收費(fèi)，再加上非高峰時(shí)段還有折扣，公司的實(shí)際收入并沒(méi)有這么多。

　　或許是因?yàn)榭吹搅薉eepSeek大模型蘊(yùn)含著巨大的商業(yè)想象力，近期，諸多科技公司都紛紛不遺余力地推廣自家接入DeepSeek的產(chǎn)品。比如，2月16日，百度搜索官宣全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。2月27日，騰訊旗下新產(chǎn)品“元寶”入駐微信的生活服務(wù)板塊。

　　事實(shí)上，爆火的DeepSeek，并不能掩飾AI大模型商業(yè)化能力有限的尷尬。自2022年11月問(wèn)世的ChatGPT掀起大模型風(fēng)潮以來(lái)，AI大模型一直沒(méi)有找到理想的商業(yè)化落地場(chǎng)景，大部分AI大模型公司均深陷虧損的泥潭。

　　由于C端產(chǎn)品很難收費(fèi)，并且需要不斷燒錢推廣，C端AI大模型產(chǎn)品商業(yè)化面臨的挑戰(zhàn)非常大。

　　比如，近期有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，小米超級(jí)小愛(ài)在回答“今天天氣怎么樣？”問(wèn)題時(shí)，就在最后加入了商業(yè)廣告。

　　2025年2月25日，月之暗面進(jìn)行工商變更，增加“藥品互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”，疑似為 Kimi 上線醫(yī)藥廣告做準(zhǔn)備。

　　而百度在2024年Q4財(cái)報(bào)電話會(huì)上，對(duì)外表示，“我們預(yù)計(jì)廣告收入將逐步提高，這得益于我們將人工智能轉(zhuǎn)型成果貨幣化的努力”。

　　不過(guò)，由于AI搜索提供的結(jié)果有很強(qiáng)的唯一性，最有錢的廣告主，不一定可以提供最佳的解決方案。相反，由于需要平衡高昂的營(yíng)銷費(fèi)用，廣告主提供的解決方案反而有可能缺乏性價(jià)比，甚至損害消費(fèi)者的利益。剁椒Spicy詢問(wèn)身邊人后發(fā)現(xiàn)，很多人都對(duì)AI搜索加廣告持謹(jǐn)慎態(tài)度，擔(dān)心AI搜索加入廣告后會(huì)失去公允性。

　　另一個(gè)商業(yè)路徑，則是科技公司作為“賣水人”，通過(guò)向B端客戶提供AI基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)收。比如，2月20日，科大訊飛推出星火DeepSeek塔式一體機(jī)與星火DeepSeek一體機(jī)兩款全棧國(guó)產(chǎn)化AI基礎(chǔ)設(shè)施，致力于為下游客戶提供高效可靠的大模型部署方案。

　　不過(guò)，并非所有科技公司均擁有可以支撐起“賣水人”商業(yè)故事的技術(shù)底蘊(yùn)，參照PC、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，AI大模型如果想要打通商業(yè)閉環(huán)，似乎應(yīng)該深入洞察用戶訴求，創(chuàng)造全新的交互方式與交易場(chǎng)景，而不是沿著既有業(yè)務(wù)模式進(jìn)行微創(chuàng)新。

　　近期DeepSeek之所以席卷科技行業(yè)，當(dāng)然是因?yàn)槠浔虚_(kāi)放精神，完全開(kāi)源，但這背后也離不開(kāi)其推理更高效、成本更低。官方資料顯示，DeepSeek-R1的推理成本僅為GPT-4 Turbo的17%。

　　DeepSeek開(kāi)源后，科技企業(yè)不需要再耗費(fèi)巨資打造閉源模型，直接接入DeepSeek-R1，就可以以較低的成本，獲得一流的AI大模型能力，自然掃榻相迎。

　　不過(guò)需要注意的是，DeepSeek的推理成本雖然很低，但并非完全免費(fèi)。隨著下游用戶越來(lái)越多，諸多難以打通商業(yè)閉環(huán)的企業(yè)都開(kāi)始陷入“規(guī)模陷阱”。

　　2025年2月14日，北京八友科技有限公司董事長(zhǎng)兼CEO梁斌在社交媒體平臺(tái)發(fā)文稱，一個(gè)運(yùn)行滿血版DeepSeek的2C服務(wù)，如果用AMD MI300X每天提供1000億token輸出，那么每個(gè)月的合計(jì)費(fèi)用約為3.6億元。

　　一位AI從業(yè)者向剁椒Spicy表示，由于成本與計(jì)算量成正比，目前AI產(chǎn)品不像傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，有明顯的邊際效應(yīng)，“而是產(chǎn)品效果越好，后續(xù)成本越高?！?

　　有鑒于目前大部分接入DeepSeek的產(chǎn)品都沒(méi)有拓寬營(yíng)收渠道，因此，大部分企業(yè)的AI相關(guān)業(yè)務(wù)其實(shí)都正深陷虧損的泥潭。

　　比如，微信公眾號(hào)“共識(shí)粉碎機(jī)”爆料稱，為了支撐微信的AI搜索，騰訊加單了10萬(wàn)～20萬(wàn)張H20，僅硬件金額就高達(dá)20億美元。

　　或許是因?yàn)樯嫌纬杀井惓８甙海珹I搜索結(jié)果囿于微信生態(tài)，商業(yè)化能力有限，bwin必贏時(shí)至今日，微信都沒(méi)有面向所有用戶開(kāi)放AI搜索功能。

　　在此背景下，騰訊正致力于推廣接入滿血版DeepSeek、可全網(wǎng)搜索的騰訊元寶。

　　無(wú)獨(dú)有偶，正因?yàn)橐庾R(shí)到AI大模型技術(shù)蘊(yùn)含著巨大的想象力，2024年，360也開(kāi)始加碼AI相關(guān)業(yè)務(wù)，相繼推出360 AI搜索、360兒童手表A9 AI紅衣版、AI助手等產(chǎn)品。

　　不過(guò)遺憾的是，由于AI相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高，下游又難以“開(kāi)源”，360的業(yè)績(jī)?nèi)遮厫夯?。?cái)報(bào)顯示，2024年前三季度，360營(yíng)業(yè)成本為26.08億元，同比激增31.92%。同期，360營(yíng)收為56.09億元，同比下降16.76%；凈虧損為5.79億元。

　　與直面用戶的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在AI大模型業(yè)務(wù)上難以打通商業(yè)閉環(huán)截然相反，AI產(chǎn)業(yè)上游的芯片制造商、云服務(wù)廠商等“賣水人”的業(yè)績(jī)正穩(wěn)步向好。

　　以英偉達(dá)為例，2025財(cái)年第三季度，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入達(dá)308億美元，同比暴增112%，創(chuàng)歷史新高。得益于此，英偉達(dá)凈利潤(rùn)達(dá)193.09億美元，同比增長(zhǎng) 109%；毛利率為74.6％，同比上漲0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　究其原因，主要是因?yàn)橛ミ_(dá)的AI芯片性能無(wú)出其右，具備極強(qiáng)的不可替代性。隨著AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，英偉達(dá)可以向下游客戶索取不菲的溢價(jià)。

　　對(duì)此，市場(chǎng)咨詢公司Navellier & Associates的創(chuàng)始人Louis Navellier表示，無(wú)論英偉達(dá)的財(cái)報(bào)表現(xiàn)如何，自己都不會(huì)出售英偉達(dá)的股票，因?yàn)椤皬奈匆?jiàn)過(guò)哪只股票具有這么強(qiáng)的壟斷性，以及這么強(qiáng)大的影響力?！?

　　不止金字塔最頂端的英偉達(dá)，相對(duì)下游的阿里云、百度云等云服務(wù)商也靠AI技術(shù)走出了虧損的泥潭。

　　阿里披露的2025財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，阿里云營(yíng)收317.42億元，同比增長(zhǎng)13%；調(diào)整后EBITA為31.38億元，同比增長(zhǎng)33%，主要得益于“AI相關(guān)產(chǎn)品推動(dòng)的公共云收入增長(zhǎng)”。

　　近期， 摩根士丹利也在研報(bào)中表示，2024年Q4起，百度云的盈利能力和利潤(rùn)率均有所改善，趨勢(shì)應(yīng)可持續(xù)。2025年Q1，百度云業(yè)務(wù)營(yíng)收將同比增長(zhǎng)20%。

　　因AI技術(shù)前景可期，阿里云正致力于加大AI相關(guān)投入。2025年2月24日，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘宣布，未來(lái)三年，阿里將投入超3800億元，建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總投入規(guī)模超過(guò)去十年總和。

　　對(duì)此，吳泳銘表示，“AI爆發(fā)遠(yuǎn)超預(yù)期，國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)方興未艾，潛力巨大。阿里巴巴將不遺余力加速云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助推全行業(yè)生態(tài)發(fā)展?！?

　　正如小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬所言，“語(yǔ)言大模型基本沒(méi)人能掙到錢，除了英偉達(dá)，或者微軟，微軟也沒(méi)算嚴(yán)格掙到錢，像OpenAI是融到錢、不是掙到錢，包括小川?！笔崂鞟I大模型產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程，剁椒Spicy 發(fā)現(xiàn)，目前AI大模型上下游企業(yè)的商業(yè)化進(jìn)展差距明顯，越下游、越接近用戶，越難賺錢。

　　由于AI大模型技術(shù)已經(jīng)成為科技行業(yè)的一大風(fēng)口，諸多下游企業(yè)都爭(zhēng)先恐后地布局相關(guān)技術(shù)，上游的芯片制造商、云服務(wù)廠商等“賣水人”提供的算力基礎(chǔ)設(shè)施備受追捧，因而可以通過(guò)向下游客戶提供算力創(chuàng)收，早早打通了商業(yè)化閉環(huán)。

　　下游諸多To C企業(yè)的核心產(chǎn)品雖然都接入了AI大模型，但由于未能同步拓寬營(yíng)收渠道，并且還需要承擔(dān)巨額運(yùn)營(yíng)成本，因而大多“賠本賺吆喝”。

　　對(duì)于上游“賣水人”來(lái)說(shuō)，率先打通商業(yè)化閉環(huán)確實(shí)值得慶幸，但產(chǎn)業(yè)鏈健康運(yùn)營(yíng)建立在上下游企業(yè)均回正現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上。下游AI大模型企業(yè)遲遲難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，也決定了，上游“賣水人”的商業(yè)故事，只是無(wú)根之木。

　　由于AI大模型在信息檢索方面具備極強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，不僅可以生成內(nèi)容，還注重對(duì)語(yǔ)義的理解和個(gè)性化推薦，而傳統(tǒng)搜索引擎的商業(yè)化能力已得到印證，因此，諸多互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加碼AI搜索，試圖通過(guò)搜索功能，讓AI大模型實(shí)現(xiàn)商業(yè)化破局。

　　對(duì)此，民生證券在研報(bào)中表示，AI搜索有望成為首個(gè)商業(yè)化落地的C端超級(jí)應(yīng)用，“是大模型商業(yè)落地的‘第一束光’”。

　　正因此，目前360、百度、科大訊飛等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及月之暗面、智譜清言、秘塔科技等后來(lái)者都開(kāi)始征戰(zhàn)AI搜索市場(chǎng)。

　　事實(shí)證明，因切中了用戶的需求，AI搜索產(chǎn)品確實(shí)已成為AI技術(shù)落地的排頭兵。2025年1月的AI產(chǎn)品榜·網(wǎng)站榜前二十名中，AI搜索產(chǎn)品占了三席，分別為New Bing、納米AI搜索以及Perplexity AI。同期國(guó)內(nèi)總榜前二十名中，AI搜索產(chǎn)品則占據(jù)四席，分別為納米AI搜索、秘塔AI搜索、知乎直答以及C知道。

　　這其中的典型代表，當(dāng)屬納米AI搜索。作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“老炮”，早在2012年，360就入局搜索市場(chǎng)，上線了綜合搜索業(yè)務(wù)，試圖分流百度的影響力。不過(guò)由于搜索能力以及品牌知名度有限，360的搜索業(yè)務(wù)一直未能打開(kāi)市場(chǎng)。

　　隨著AI技術(shù)日趨成熟， 360果斷加碼AI搜索，推出了納米AI搜索。bwin必贏目前該產(chǎn)品已成為行業(yè)翹楚。AI產(chǎn)品榜·國(guó)內(nèi)版顯示，2025年1月，納米AI搜索Web端訪問(wèn)量為3.08億，位列第一。

　　與市場(chǎng)影響力擴(kuò)張相同步，一眾AI搜索企業(yè)也紛紛試水商業(yè)化。剁椒Spicy梳理后發(fā)現(xiàn)，目前AI搜索企業(yè)的商業(yè)化有三大導(dǎo)向，分別是訂閱、廣告以及賣API。

　　作為首批涉足AI搜索業(yè)務(wù)的玩家，Perplexity AI 商業(yè)化的第一站，就選擇了訂閱模式。如果用戶想獲得更多專業(yè)搜索次數(shù)、使用自選AI模型、分析文件，那么就需要訂閱Pro版，每月20美元。

　　The Information報(bào)道，預(yù)計(jì)2025年，Perplexity AI將擁有55萬(wàn)名高級(jí)訂閱用戶，年化收入將達(dá)1.27億美元。即便如此，Perplexity AI依然難以扭虧。官博中，Perplexity AI表示，“目前每月20美元或每年200美元的訂閱費(fèi)，不足以支持宏偉目標(biāo)以及與出版商日益增長(zhǎng)的收入分享計(jì)劃。”

　　月之暗面創(chuàng)始人楊植麟認(rèn)為，“按照用戶數(shù)量收費(fèi)，是無(wú)法隨著產(chǎn)品創(chuàng)造出更大的商業(yè)化價(jià)值的，訂閱不會(huì)是最終的商業(yè)模式?！?

　　有鑒于歐美用戶有較強(qiáng)的付費(fèi)習(xí)慣，AI 搜索企業(yè)都難以靠訂閱模式扭虧，在中國(guó)市場(chǎng)，由于消費(fèi)者缺乏付費(fèi)習(xí)慣，AI搜索產(chǎn)品自然也難以靠訂閱模式打通商業(yè)閉環(huán)。

　　不得已，2024年11月，Perplexity AI啟動(dòng)廣告戰(zhàn)略。當(dāng)用戶使用Perplexity AI搜索問(wèn)題時(shí)，搜索結(jié)果頁(yè)底部的“跟進(jìn)問(wèn)題”一欄，會(huì)顯示贊助商提供的廣告。

　　不過(guò)需要注意的是，與傳統(tǒng)搜索引擎可以依次序反饋海量?jī)?nèi)容，將排名靠前的內(nèi)容進(jìn)行競(jìng)價(jià)排名，再讓用戶自行挑選不同，AI搜索具備信息整合的能力，展示的結(jié)果異常精準(zhǔn)，如果廠商過(guò)度追求商業(yè)化，那么很可能與用戶的利益相悖。

　　比如，如果用戶搜索醫(yī)療相關(guān)問(wèn)題，AI搜索將一擲千金的莆田系醫(yī)院廣告主放到反饋結(jié)果中，很容易引發(fā)“魏則西事件”。

　　事實(shí)上，這也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不敢貿(mào)然讓 AI 搜索的廣告業(yè)務(wù)駛?cè)肷虡I(yè)化深水區(qū)的關(guān)鍵誘因。2024年末，360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎對(duì)外表示，“其實(shí)我們做AI搜索也很痛苦，我們也有自我顛覆，里面暫時(shí)找不到地方放廣告?！?

　　除了與C端用戶相關(guān)的訂閱、廣告等創(chuàng)收模式，AI搜索還可以通過(guò)面向B端客戶賣API創(chuàng)收。比如，Bing就面向企業(yè)客戶提供Bing Search API，企業(yè)可通過(guò)調(diào)用相關(guān)API，為自己的用戶提供搜索功能。

　　不過(guò)由于AI大模型成本高企，Bing Search API的使用成本并不低。2023年5月，微軟上調(diào)Bing Search API定價(jià)，支持ChatGPT的Bing API價(jià)格為，每天少于100萬(wàn)個(gè)請(qǐng)求，每千次調(diào)用費(fèi)用28美元；每天超100萬(wàn)個(gè)請(qǐng)求，每千次調(diào)用費(fèi)用200美元。對(duì)此，微軟表示，“新的定價(jià)模式更準(zhǔn)確地反映了Bing為改進(jìn)搜索而繼續(xù)進(jìn)行的技術(shù)投資”。

　　因使用成本過(guò)高，2023年4月，Brave Search切斷所有與Bing API的連接，使用自家的索引展示搜尋結(jié)果，并計(jì)劃推出自家的Brave Search API。

　　有鑒于DeepSeek已經(jīng)開(kāi)源，任何機(jī)構(gòu)都可以隨意接入，AI搜索很難說(shuō)服具備一定技術(shù)能力的下游客戶付出更高的成本，選購(gòu)自家的API。

　　對(duì)此， 2024年5月，百川智能創(chuàng)始人、CEO王小川表示， “API收入和大模型本身的收入都不是最性感的商業(yè)模式，不是我們要追趕和類比的?！?

　　總而言之，由于用戶需求、技術(shù)路線、結(jié)果呈現(xiàn)與傳統(tǒng)搜索引擎截然不同，目前AI搜索的訂閱、廣告、賣API三大商業(yè)化導(dǎo)向，都面臨不小的挑戰(zhàn)，相關(guān)企業(yè)很難一蹴而就，成為 AI 時(shí)代的搜索巨頭。

　　其實(shí)AI大模型面臨的商業(yè)化不暢問(wèn)題并非孤例，PC、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)前期，一眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也曾面臨類似的挑戰(zhàn)。

　　以騰訊為例，吳曉波所著的《騰訊傳》記載，1999年底，OICQ的注冊(cè)用戶超100萬(wàn)。因 OICQ 每天耗資巨大，又難以賺錢，騰訊賬上一度僅剩 1萬(wàn)元現(xiàn)金，瀕臨倒閉。無(wú)奈，騰訊創(chuàng)始人馬化騰計(jì)劃開(kāi)價(jià)300萬(wàn)元將公司賣掉。

　　然而，馬化騰拜訪了多家企業(yè)，均未談妥出售騰訊的事宜。大部分企業(yè)按有形資產(chǎn)計(jì)算，僅給騰訊幾十萬(wàn)元的估值?！斗序v十五年》的作者林軍回憶道，OICQ也許是一個(gè)看上去增長(zhǎng)很快的項(xiàng)目，“然而，全世界沒(méi)有一個(gè)人知道它怎么賺錢”。

　　之后的故事，相信很多人已經(jīng)耳熟能詳，基于全新的IM交互方式，QQ創(chuàng)造了在線聊天的使用場(chǎng)景，延伸出廣告、QQ秀、QQ游戲等業(yè)務(wù)，令騰訊賺得盆滿缽滿。

　　何小鵬認(rèn)為，交互變革之后，場(chǎng)景就會(huì)發(fā)生變革，這個(gè)過(guò)程會(huì)帶來(lái)巨大的商業(yè)化機(jī)會(huì)。PC、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)下的QQ、滴滴、美團(tuán)等產(chǎn)品都憑借全新的交互方式以及交易場(chǎng)景，提高效率，創(chuàng)造更多用戶價(jià)值，進(jìn)而打通了商業(yè)閉環(huán)。

　　與PC互聯(lián)網(wǎng)過(guò)渡到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，僅內(nèi)容的載體發(fā)生變革不同，AI大模型可能涉及全新的交互載體、方式、場(chǎng)景變革，商業(yè)化模式或許迥異于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)。

　　針對(duì)AI在汽車領(lǐng)域的商業(yè)化前景，何小鵬滿懷期待，認(rèn)為“如果L4做到，肯定會(huì)讓車的軟件收入或生態(tài)收入大幅度提高。比如說(shuō)，你的車自動(dòng)洗車，是生態(tài)收入之一；自動(dòng)泊車，是生態(tài)之二；自動(dòng)充電，是生態(tài)之三。”

　　當(dāng)然了，智能汽車只是AI技術(shù)落地的一個(gè)垂直場(chǎng)景。在此之外，AI還有更多想象空間。比如，Meta首席科學(xué)家楊立昆認(rèn)為，隨著技術(shù)逐步成熟，AI眼鏡或?qū)⒓葾I Agent功能，用戶只通過(guò)一副AI眼鏡就能處理日常事物，大幅提升工作效率、創(chuàng)造力和生產(chǎn)力。

　　在此過(guò)程中，AI眼鏡或?qū)⒂瓉?lái)“iPhone時(shí)刻”，而AI技術(shù)也有可能伴隨著應(yīng)用場(chǎng)景拓寬，探索到全新的商業(yè)化模式。比如，通過(guò) AI眼鏡購(gòu)物、導(dǎo)航、觀看沉浸式視頻等等。

　　顯而易見(jiàn)，如果抱著發(fā)展的眼光看待AI大模型，就能發(fā)現(xiàn)，其與此前的互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)App等技術(shù)類似，問(wèn)世之初都面臨商業(yè)化模糊的挑戰(zhàn)。

　　好在，用戶的需求是確定的，一眾互聯(lián)網(wǎng)巨頭、初創(chuàng)企業(yè)積極結(jié)合用戶的需求進(jìn)行功能、交互創(chuàng)新，一旦探索到全新的使用場(chǎng)景，AI大模型就有可能打通商業(yè)閉環(huán)。