美國投資銀行TD Cowen近日發(fā)布的一份分析師報(bào)告顯示，微軟正在放緩數(shù)據(jù)中心容量的租賃，該消息引起市場廣泛討論。路透社25日?qǐng)?bào)道稱，這進(jìn)一步加劇了投資者對(duì)由人工智能（AI）引領(lǐng)的股市繁榮可能失去動(dòng)力的疑慮。但也有分析認(rèn)為，這一消息僅僅是對(duì)該行業(yè)近期增長預(yù)測的適度修正。微軟公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一發(fā)表聲明稱，“盡管我們可能會(huì)在某些領(lǐng)域策略性地調(diào)整或放緩基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但我們將在所有地區(qū)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長?！?

　　TD Cowen的報(bào)告顯示，微軟取消了與至少兩家私人數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商總計(jì)“幾百兆瓦”的租賃協(xié)議，同時(shí)還暫停了將已協(xié)商并簽署的資質(zhì)聲明轉(zhuǎn)化為正式租賃。此外，微軟還將其原計(jì)劃用于國際市場的大量支出預(yù)算重新分配到美國，表明其國際租賃活動(dòng)放緩。TD Cowen的分析師在報(bào)告中寫道：“雖然我們還沒有通過渠道檢查了解為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況，但我們的初步反應(yīng)是這與微軟可能處于供應(yīng)過剩的狀態(tài)有關(guān)?！?

　　盡管微軟股價(jià)幾乎沒有受到影響，但相關(guān)公司卻受到?jīng)_擊。周一，德國西門子能源和法國施耐德電氣股價(jià)分別下跌7%和4%。為數(shù)據(jù)中心提供電力的美國公用事業(yè)公司Constellation Energy和Vistra分別下跌5.9%和5.1%。數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商Applied Digital則暴跌15%。

　　除了為自用和讓客戶通過微軟Azure公有云使用而建設(shè)數(shù)據(jù)中心外，微軟還通過CoreWeave等私人供應(yīng)商租賃數(shù)據(jù)中心容量。該公司此前表示，預(yù)計(jì)本財(cái)年將在AI數(shù)據(jù)中心上投入800億美元。在1月底的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，微軟首席執(zhí)行官薩提亞·納德拉表示，微軟必須維持支出以滿足“指數(shù)級(jí)增長的需求”。

　　美國投行伯恩斯坦分析師馬克·莫爾德爾表示，在主要云計(jì)算公司近期財(cái)報(bào)表現(xiàn)不佳的背景下，此次的消息可能預(yù)示著需求下降。

　　路透社報(bào)道稱，投資者對(duì)美國科技公司在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投入的巨額資金越來越持懷疑態(tài)度，因?yàn)榛貓?bào)緩慢，而中國初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek的突破性進(jìn)展展示了成本遠(yuǎn)低于西方競爭對(duì)手的人工智能技術(shù)。

　　美國《財(cái)富》雜志報(bào)道稱，微軟在聲明中重申了截至6月的財(cái)年支出目標(biāo)，但拒絕對(duì)TD Cowen的報(bào)告發(fā)表評(píng)論。公司發(fā)言人表示：“盡管我們可能會(huì)在某些領(lǐng)域策略性地調(diào)整或放緩基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但我們將在所有地區(qū)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長。我們本財(cái)年在基礎(chǔ)設(shè)施上投入超過800億美元的計(jì)劃仍在按計(jì)劃進(jìn)行，將繼續(xù)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度增長，bwin必贏官方授權(quán)平臺(tái)以滿足客戶需求?！?

　　微軟削減數(shù)據(jù)中心被不少業(yè)內(nèi)人士解讀為AI算力“供大于求”的預(yù)警，但也有分析認(rèn)為此舉十分正常。彭博社25日援引瑞穗證券分析師克萊恩的話報(bào)道稱，這種調(diào)整在大型科技公司中很常見?！斑@看起來更像是正常的商業(yè)運(yùn)作。”克萊恩在報(bào)告中寫道，“對(duì)于一家年投入800億美元的大公司而言，調(diào)整部分?jǐn)?shù)據(jù)中心租約是正常策略?！?

　　莫爾德爾表示，微軟曾面臨巨大需求，且一度難以找到合適的容量，管理層可能不得不以溢價(jià)租賃數(shù)據(jù)中心和GPU計(jì)算資源，并簽訂比實(shí)際所需更多的未來容量協(xié)議。

　　美國投行Lazard全球首席投資分析師雷福特表示：“微軟的戰(zhàn)略變動(dòng)可能反映了一種更保守的數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)建方向?！?

　　另有分析認(rèn)為，微軟的戰(zhàn)略調(diào)整可能與其和OpenAI的合作關(guān)系有關(guān)。微軟此前為滿足OpenAI的算力需求，曾激進(jìn)擴(kuò)張數(shù)據(jù)中心。而TD Cowen在周一的第二份報(bào)告中推測，OpenAI正在將部分工作負(fù)載從微軟轉(zhuǎn)移到另一科技巨頭甲骨文公司，這一計(jì)劃可能導(dǎo)致微軟調(diào)整數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張策略。

　　美國“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)26日援引標(biāo)普全球數(shù)據(jù)中心行業(yè)分析師湯普森的話稱，數(shù)據(jù)中心繁榮的規(guī)模必然會(huì)有所調(diào)整，因?yàn)轭A(yù)測中包括了投機(jī)性項(xiàng)目，以及可能對(duì)在多個(gè)項(xiàng)目或地區(qū)表達(dá)相同需求的租戶進(jìn)行了重復(fù)計(jì)算。湯普森說：“其中一些項(xiàng)目不會(huì)建成。我不認(rèn)為這是對(duì)整個(gè)數(shù)據(jù)中心行業(yè)的反映。”

　　標(biāo)普全球預(yù)測，該行業(yè)的容量將從目前的約35.4吉瓦增長到本十年末的近82吉瓦，增長131%。更雄心勃勃的預(yù)測認(rèn)為，到2029年，超過90吉瓦的數(shù)據(jù)中心將投入使用。

　　最近幾周，包括亞馬遜、Alphabet和Meta在內(nèi)的大型公司不斷跟進(jìn)對(duì)于云服務(wù)和AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資。據(jù)科技新聞媒體“The Information”26日?qǐng)?bào)道，Meta正在討論為其人工智能項(xiàng)目建設(shè)一個(gè)新的數(shù)據(jù)中心園區(qū)，潛在成本可能超過 2000億美元。報(bào)道稱，Meta高管已告知數(shù)據(jù)中心開發(fā)商，該公司正考慮在路易斯安那州、懷俄明州或得克薩斯州等地建設(shè)園區(qū)，高層領(lǐng)導(dǎo)本月已視察了潛在地點(diǎn)。返回搜狐，查看更多