前天阿里巴巴的美股大漲 8% ，港股漲超 10% 。昨天單日港務(wù)成交額超 400 億港幣，現(xiàn)漲了 15% 。
甚至，憑借一己之力助推中概股科技股都大漲了一波，各位群友都有膽量往群里甩自己的收益截圖了。
其實是因為阿里發(fā)布了 2025 財年第三季度財報（ 自然年 2024 年第四季度 ）。對于這份財報，各路股民的清一色評價是：超預(yù)期、大翻身、猛。
財報還只是前菜，在聽完他們財報后的業(yè)績會后，無數(shù)股民更是信心大增，覺得阿里終于支棱起來了。
阿里巴巴的季度營收為 2801.54 億元（ 383.81 億美元 ），同比增長 8% 。凈利潤為 464.34 億元，同比增長 333% ?；救€業(yè)務(wù)都在增長。
在主業(yè)務(wù)淘天這邊，雖然說回不去當(dāng)年大踏步的時代了，但今年也是穩(wěn)定個位數(shù)往上爬。
相比于淘天來說，跨境海外業(yè)務(wù)增長迅猛多了，比去年同期增長 32% 。可惜的是，漲得多的同時，虧損也變多了。從數(shù)據(jù)來看，阿里還在輸血砸錢搶用戶的階段。
燒錢的本地生活和大文娛，今年也沒拖后腿，分別比去年同期少虧了 15 億元和 2 億。
哪怕是財報里唯一負(fù)增長的菜鳥，也只是因為剝離了電商業(yè)務(wù)，專注到物流生意上了。即便如此，也僅同比下降了 1% 。
從阿里的財報和分享里，你很容易發(fā)現(xiàn)這兩年AI的熱度，確實是讓云廠商們賺飽了。阿里的云智能集團(tuán)收入 317.42 億元（ 43.49 億美元 ），同比增長了 13% ，利潤也同比漲了 33% 。
AI 吹起的每一波熱度，最后都讓這些云廠商們默默接住了。就比如說春節(jié)這一波 DeepSeek 引起的 AI 熱潮，就給阿里云輻射貢獻(xiàn)了百分之六七十的新用戶。。。
除了這些外部的 AI 熱度加持之外，阿里自己的開源模型千問（ Qwen ）模型家族也在源源不斷地貢獻(xiàn)收入。
千問家族已經(jīng)成為全球最大的開源模型家族，不僅數(shù)量多，而且質(zhì)量高， Hugging Face 公布的開源模型榜單里，排名前十的選手都是千問的衍生模型。
雖然阿里自己也說，單純賣賣模型付費 API 目前只能賺個三瓜倆棗，但千問模型吸引來的開發(fā)者們，他們開發(fā)的垂直模型和應(yīng)用，都會天然地選擇同根同源的阿里云，可以讓效率最高。
所以，阿里也把AI提到了最重要戰(zhàn)略的位置，出海、電商、物流這些都統(tǒng)統(tǒng)到 AI 后面排隊去，在未來 AI 才是牌桌上的主咖。
昨晚的電話業(yè)績會也徹底成了 AI 的主場。分析師問的 6 個大問題中，5 個都在追著 AI 問。大家嘴里聊的不再是 GMV ，而變成了 AGI 。
比如用 AI 重塑老牌 APP 。這塊其實就有不少的想象空間，除了龐大的淘寶之外，吳泳銘還點名了夸克、釘釘和高德。其中夸克是中國 AI 搜索領(lǐng)域用戶量最多的， toB 端有釘釘，還有 DAU 達(dá)到 1.7 億的超級應(yīng)用高德，每一個都有不少的操作空間。
“ 未來三年我們在基礎(chǔ)設(shè)施上的投入會超過過去十年的總和，這也是我們AI戰(zhàn)略的決心。 ”粗略預(yù)估后續(xù)在 AI 和云上的投入，大概率會達(dá)到 3000 億規(guī)模。
這錢怎么用、bwin必贏官方授權(quán)平臺用在哪，才讓市場對它的未來充滿期待。也是這筆錢，要把AI和云服務(wù)徹底抬上牌桌。
根據(jù)阿里巴巴自己的說法，它們的首要目標(biāo)是必須把 AI 做到 AGI 。
這里的 AGI 是指可以取代掉 80% 的人力。一旦實現(xiàn)這個目標(biāo)，那么人工智能相關(guān)的產(chǎn)業(yè)大概率將會是全球最大的產(chǎn)業(yè)，有可能影響或者替代現(xiàn)在 50% 左右的 GDP 構(gòu)成。
假如這句話成立，那么云服務(wù)就是和全球 50% GDP 捆綁的必要應(yīng)用。因為大參數(shù)量的模型在本地部署運行的效率很低。阿里的判斷是以后 90% 的大模型 Token 都是在云上傳輸?shù)摹?
而且，阿里的這番推論也有一定的依據(jù)，這餅并不是憑空來的。全力押注 AI 和云服務(wù)國外大廠也已經(jīng)在做了，像微軟在 2024 財年第四季度的資本支出達(dá)到 190 億美元， “ 云和 AI 相關(guān)支出 ” 幾乎占掉總資本支出的一半。
亞馬遜預(yù)計 2025 年資本開支要比去年同期增長 24% ，這里面絕大部分也是用于 AI 和云服務(wù) WS 。
再加上今年，阿里又拿到了蘋果國內(nèi) AI 合作的機(jī)會，可以說順上加順，似乎 2025 年還有更好的故事可以講。
曾經(jīng)，在云上還只能賣力推銷擁抱數(shù)字化，數(shù)據(jù)上云?，F(xiàn)在，云服務(wù)和AI似乎真的可以成為阿里巴巴的第二增長引擎了。
當(dāng)然了，未來到底怎么樣，依然不好說。投資市場說得再好聽，終究也只是故事。怎么把藍(lán)圖變成現(xiàn)實才是難事。所以，千言萬語匯成一句話：本篇文章不構(gòu)成任何投資建議?？蓜e問我該不該買這些中概股的股票。。。
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